自2025年初以來，化工行業(yè)整體步入下行通道，主要化工產(chǎn)品價格呈現(xiàn)持續(xù)性、普遍性下跌。11月25日監(jiān)測的16種化工產(chǎn)品價格與年初相比“14降2升”，其綜合平均價5362.94元（單位：元/噸）與年初相比下降13.83%，這一態(tài)勢是產(chǎn)業(yè)供需、成本支撐等多重因素疊加的結(jié)果。現(xiàn)將主要原因分析如下：

(附：化工產(chǎn)品本期價格與年初對比圖）

　

一、宏觀需求疲軟。需求端的疲軟是價格下行的核心因素。房地產(chǎn)等傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷，直接削弱了對建筑用化學(xué)品（如PVC）、家電用塑料（如ABS、PP）等大宗化工品的需求。全球服裝消費(fèi)增長放緩，對化纖（如PTA）的需求支撐減弱。盡管新能源汽車領(lǐng)域仍具韌性，但整體汽車產(chǎn)銷增速回落，對相關(guān)工程塑料、電子化學(xué)品的需求拉動有限。

二、供給端壓力加劇。在需求不振的同時，供給端卻面臨著產(chǎn)能過剩和競爭加劇的壓力。過去幾年規(guī)劃的大規(guī)模煉化一體化項目在2024至2025年進(jìn)入集中投產(chǎn)期，這些新增產(chǎn)能大規(guī)模涌入市場，迅速改變了供需平衡。

三、成本支撐減弱。原油等主要原材料價格自年初高位回落，導(dǎo)致化工品生產(chǎn)成本下移，削弱了產(chǎn)品價格的支撐力度。同時，煤炭、天然氣等能源價格也呈走弱態(tài)勢，進(jìn)一步壓縮了煤化工、氣化工路線的成本優(yōu)勢，導(dǎo)致全行業(yè)成本支撐普遍減弱。

短期來看，化工產(chǎn)品價格仍將承壓，或?qū)⒗^續(xù)低位震蕩運(yùn)行。